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财务公司风险管理存在的问题及应对措施

2016-1-24 0:0:0 wondial

财务公司风险管理存在的问题及应对措施

财务公司风险管理存在的问题及应对措施

  企业集团财务公司(以下简称“财务公司”)是我国特有的一种非银行类金融机构,是实业与金融产业结合的产物。财务公司是由企业集团申请、由银监会批准设立的,为企业集团成员单位提供内部资金管理、筹集及融资结算业务等金融服务的非银行金融机构,其经营发展与集团、成员单位具有很强的依附性,充分体现出“立足集团,服务集团”的特征。
  笔者长期专注于集团公司金融领域,深谙财务公司风险管理特点,已为国家电网、中航工业集团、中冶集团下设的的财务公司提供过风险管理服务。对此,笔者根据多年的工作经验,将对财务公司风险管理的特点进行总结并提出其存在的问题和解决思路。

  财务公司风险管理的六大问题
  (一)财务公司监管政出多门,管理难度大
  财务公司成立时市场准入需由中国人民银行批准,并由银监会对其进行现场及非现场监管,需要按时提交报表并遵循所开展业务的各项指引。但特殊之处在于大多数财务公司多为央企或国企控股,需遵照国资委要求,如《中央企业全面风险管理指引》。与此同时,财政部等监管机构对于内部控制、上市公司的有关要求也需要遵循,如《企业内部控制基本规范》及配套指引、证交所等都对财务公司提出了不同的要求。财务公司与众多身处实业的成员单位业务显著不同,也要满足统一制定的各项监管要求,管理难度大。
  (二)财务公司几乎不面临客户的主观道德风险
  财务公司只对集团内成员单位进行存贷款业务,信息不对称现象远小于银行,其对于成员单位的行为影响力很强,且可通过集团行政指令的方式来控制风险。成员单位中恶意欺诈或逃避债务的比例很小。即便成员单位面临经济上的冲击而导致贷款处于相对危险的境地,也可通过集团公司的资金划拨来解决。集团公司已按照银监会要求,对其提供了保证承诺,故其存款支付和清算风险也要小于商业银行。财务公司的证券市场参与额度占公司整体比重较小,市场风险不明显。故而财务公司面对的风险较其他金融企业,尤其是商业银行而言较小。
  (三)资金归集难度大,流动性冲击大
  资金归集难度大,成员单位在考核时点附近容易出现资金大进大出现象,流动性冲击较大。财务公司现在普遍采用的是“收支两条线”管理的模式,对成员单位每日账户余额进行归集,缺乏“收支一体化”带来的强指令、强干预性,若集团缺乏对资金归集的硬性考核及规定,将非常困难。即便资金实现了归集,但众多金融同业通过短期高息理财的服务吸引成员单位在考核时点前存入资金,而在考核时点后拨走资金,给财务公司的资金预算、现金流管理带来了很大挑战。而财务公司本身面临的成员单位本身的产业化特征,导致存款、贷款同向增加,每月的资金波幅都可能是非常惊人的数字,变动30%、40%都有可能,如何有效应对,是财务公司普遍面对的问题。
  (四)财务公司金融经验不足
  财务公司高层管理者产业经验丰富,金融经验则与银行存在显著差距。财务公司高管通常来自于总部财务、资金、结算、审计等岗位或是由其他成员单位高管平调而来,对于集团所处行业、产业特点非常熟悉,但对诸如1104报表在内的金融管控体系并不了解。如果将丰富的产业资本经验与金融资本特色相结合,真正立足集团、服务集团,成为众多财务公司高层管理者迫切希望解决的问题。
  (五)行业风险难以分散
  存贷款业务客户集中,客户类型同质化,集中度风险较高,行业风险极难分散。基于大量的财务公司数据可知,对财务公司利润及现金流贡献最大的十家成员单位大都可以占到其总盘子的40%以上,集中度极高。与银行等金融机构相比,财务公司的经营风险比较集中,并且所属集团的产业分布越小,这种特征越明显。更为重要的是,成员单位业务处于同一价值链之上,业务类型同质化,遭遇行业风险时会同时产生经济上的压力,导致同时逾期还款或提前提款,给财务公司的流动性造成较大压力。
  (六)客户范围、资金来源与资金运用受限
  财务公司的客户范围、资金来源与资金运用均受限,受利率市场化威胁较大。财务公司经营业务局限于集团内部,市场范围有限,价格弹性很小,受利率市场化影响十分显著。当贷款环境较好时,财务公司受资金来源限制,既要承受银行的竞争压力,还不得不将超过自身放贷能力的市场拱手让给银行;当贷款环境转差,财务公司受资金运用渠道限制,难以提高利率向集团及成员单位放贷,而银行则可将资金投入债券市场或处于扩张期的集团外企业。

  财务公司风险管理推广面临的机遇和挑战
  (一)机遇
  正是因为财务公司风险管理具有上述特点,所以较普通的实业类企业或银行来说,管理难度更大。但毋庸置疑的是,财务公司风险管理的推广工作恰逢非常好的发展机遇。
  首先,次贷危机和欧债危机对全世界的冲击,推动了对风险的监管。尽管这两大风险给世界造成了严峻影响,但也使国际和国内对风险的认识益更加深刻,各种风险管理的监管指引要求越来越严。其次,据悉,银监会和中国财务公司协会即将分别推出《企业集团财务公司全面风险管理指引》和《财务公司全面风险管理指引》,这两份指引将推动财务公司风险管理向前稳步发展。再次,国资委对于全面风险管理也予以高度的重视。国资委今年的两大主题“从中国一流到世界一流”以及“管理提升活动”都将风险管理视为非常重要的一项内容,这也促使财务公司所在集团对于风险管理给予了更大的重视力度。
  (二)挑战
  在正视这些机遇的同时,财务公司风险管理从业者也要清醒认识到其工作存在着各种挑战。面临的挑战主要有:
  (1)因为财务公司的客户全部来自成员单位,集中度非常高,尤其是资产和负债集中度直接导致资金大进大出,资金负债的错配不可规避,对此应如何有效应对?(2)风险管理的职责边界不清晰,三道防线职责未有效区分。那么,在具体工作中,各个部门对同一类风险管理的职责和管理深度应如何设置?(3)财务公司大都具有全牌照经营,但银监会对财务公司的定位比较模糊,存在不少临时性指令要求,如不允许进行信贷回购等,这些对财务公司影响巨大。对此,财务公司是否应将对金融管制方面风险的评估常态化,以分析各业务是否应当开展以及开展到何种程度?(4)与银行相比,财务公司固有风险较小,造成强势的业务部门认为风险管理部只是成本中心,不创造价值。这在一定程度上降低了公司的效率。那么,财务公司如何将风险管理的价值显性化?

  分阶段对财务公司风险管理进行管控
  笔者结合当前财务公司市场现状,结合自身在财务公司领域的项目经验,与多位财务公司领域风险管理专家研究探讨后,认为财务公司的风险管理应该分成以下三个阶段:
  (一)初级阶段
  在初级阶段,风险管理的目标是保证工作能够符合多个监管机构要求,保证合规及数据及时进行传递。
  (二)中级阶段
  在保证及时性、合规性的基础上,以控制资金投放的方式来支持集团产业战略;实现全面风险管理,由竖井式管理向横向贯穿式管理发展;
  (三)高级阶段
  进行风险组合管理,在管好财务公司自身风险基础上,发挥可监控成员单位资金账户的天然优势,对资金进行预算,提出产融结合的建议,对产业的组合进行管理;风险动态管理,实现全面信息化,动态评估及应对;通过对账户进行集中管理,对集团的资金、流动性、市场等风险进行集中管控。

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自动编号:6981产品版本:U8其他
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